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SPAC瞄准东南亚市场 欲与高增长初创企业完成合并

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据 DealStreetAsia 网站报道,随着亚洲市场中的融资活动愈发频繁,许多特殊目的收购公司,即借壳上市公司(Special Purpose Acquisition Company,SPACs)也正在寻找机会,与实现快速增长、同时准备上市的科技初创公司进行合并。

所谓 SPAC,指的是通过首次公开募股(Initial Public OfferingsIPOs)筹集资金,在交易所完成上市的空壳公司。由于能够缩短初创企业的上市周期,因此 SPAC 往往能吸引许多企业进行合并交易。在今年,SPAC 在美国市场已经募集了超过 700 亿美元资金,创下了新的记录,也成为了今年华尔街中最热门的投资渠道之一。

有许多投资者表示,亚洲市场中大量准备上市的独角兽科技企业可能会加快行动,通过与 SPAC 合并实现上市。包括 Richard Li、Peter Thiel、中信资本(CITIC Capital)、David Sin 以及 George Raymond Zage 在内的多名投资人也都瞄准了 SPAC 这一热门渠道。

日本野村证券(Nomura)东南亚投行业务主管 Sarab Bhutani 表示,鉴于亚洲市场中的许多科技初创企业都在今年实现了高速增长,东南亚也将在未来成为 SPAC 进行并购的焦点市场。

有知情人士表示,许多 SPAC 都在与东南亚科技公司和医疗保健公司进行谈判。这些科技企业包括共享出行平台 Grab 和 Gojek,以及电子商务公司 Bukalapak。

目前,Grab 和 Gojek 拒绝就潜在的合并可能进行评论,而 Bukalapak 也没有回应路透社(Reuters)的置评请求。不过东南亚头部旅行平台 Traveloka 则向路透社表示,该公司在近期将很快上市,同时也在评估与一家 SPAC 进行合并的可行性。

除此之外,软银集团(Softbank Group Corp)旗下的愿景基金(Vision Fund)也正计划通过 SPAC 并购这一方式,完成 5.25 亿美元(约合人民币 34.2 亿元)的融资。

关注东南亚市场

在 2020 年 11 月,前对冲基金经理 George Raymond Zage 主导的 SPAC 公司成功完成了总额为 2.76 亿美元(约合人民币 18 亿元)的融资。与此同时,由 Richard Li 和美国投资人 Peter Thiel 联手成立的 SPAC 公司 Bridgetown Holdings 也成功募集了 5.95 亿美元(约合人民币 38.8 亿元),成为东南亚市场中规模最大的 SPAC 公司。Bridgetown 表示,公司将寻求收购东南亚科技、金融服务或媒体行业的独角兽企业。

日本野村证券(Nomura)东南亚投行业务主管Bhutani表示,“东南亚大多数处于高速增长期的企业都了解 SPAC 并购的运行方式,同时也热衷于探索借壳上市的可能。”

SPAC 在投资界也被称为“空头支票(Blank-Check)”公司,因为这类企业的投资委托书通常较为宽松,同时也具有明显的投机性。

在一般情况下,SPAC 可以在短短 4-5 个月的时间内完成对实体的并购,这类公司一般会有两年的期限来寻找目标企业。如果在期限内找不到并购目标,那么 SPAC 就要把全部资金都返还给股东。

投资公司 Canyon Bridge 的合伙人 Peter Kuo 向路透社表示:“SPAC 在亚洲的并购目标主要是东南亚市场中的科技企业。由于东南亚市场中的企业在 IPO 方面经验更少,因此也对借壳上市持更加开放的态度。”

此前,Canyon Bridge 领投的 SPAC 也完成了上市,所筹资金总额为 1.15 亿美元(约合人民币 7.5 亿元)。Canyon Bridge 希望利用 SPAC 并购美国市场中的科技企业,其中电动汽车制造商是首选目标。

其他在东南亚市场中活跃的 SPAC 投资方还包括募集了 2.4 亿美元(约合人民币 15.6 亿元)的中信资本(CITIC Capital)、新加坡企业家 David Sin 以及亚皆老街管理公司(Argyle Street Management)。

本文编译自 SPAC trend poised to take hold in Asia as unicorns weigh new exit routes。

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